Коротко о главном:
Банк России планирует с 2027 года начать реформу регулирования субординированных облигаций — инструментов, которые банки используют для укрепления капитала. Цель изменений — повысить устойчивость и автономность банков в кризисных ситуациях, чтобы они реже обращались за регуляторными послаблениями.
Ключевые предложения регулятора
- Повысить триггер списания и конвертации по «вечным» субординированным облигациям (AT1) с 5,125% до 6,5%.
- Ввести обязательную остановку выплаты и начисления процентов по таким инструментам, если любой из нормативов достаточности капитала опускается ниже порогов: Н1.1 < 7,5%, Н1.2 < 9% или Н1.0 < 11%.
- Запретить для системно значимых кредитных организаций (СЗКО) выпуск субординированных облигаций типа Т2, которые списываются при более глубоком падении нормативов, чем AT1.
- Отказаться от обязательной бессрочности для AT1 — регулятор рассматривает возможность установить минимальный срок обращения в 10 лет, чтобы повысить привлекательность этих бумаг для инвесторов.
- Поднять предельную ставку для инструментов с плавающим купоном до «ключевая ставка + 10 п.п.» (вместо текущих +5 п.п.). Порог для субордов с фиксированной ставкой пока оставлен на уровне 15%.
Зачем это нужно
По мнению регулятора, такие меры должны уменьшить зависимость банков от внешних послаблений при ухудшении капитала и повысить устойчивость финансовой системы в целом. Введение более строгих триггеров и автоматических ограничений по выплатам призвано обеспечить раннее срабатывание мер по восстановлению капитала.
Документ опубликован для общественных консультаций — предложения могут корректироваться до вступления новых правил в силу.