Что произошло
За три недели июля Центробанк выдал кредитным организациям дополнительно около 2,099 трлн рублей через операции репо. В результате общая задолженность банков перед регулятором достигла примерно 6,243 трлн рублей — почти вдвое по сравнению с концом прошлого года (≈3,637 трлн).
Причины дефицита ликвидности
Нарастающий спрос населения на наличные и сокращение остатков бюджетных средств на счетах привели к дефициту рублевой ликвидности у банков. За первую половину июля объём наличных в обращении вырос примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с начала февраля прирост составил порядка 2,416 трлн рублей.
Чтобы сгладить проблемы с ликвидностью, Центробанк расширил рефинансирование банковской системы и начал проводить краткосрочные однодневные операции: 21 июля объём таких операций составил около 600 млрд рублей, 22 июля — около 1 трлн рублей.
Последствия и риски
Структурный дефицит ликвидности (разница между займом у регулятора и средствами банков на депозитах в ЦБ) достиг примерно 2,4 трлн рублей — рекорд с марта 2022 года. На денежном рынке межбанковские ставки держатся выше ключевой ставки, что свидетельствует о повышенном спросе на краткосрочные деньги.
Одновременно доля проблемных кредитов превысила 10%. По международной методике МВФ это указывает на наличие значительных проблем в банковской системе, преодоление которых может занять длительное время. В случае ухудшения ситуации возможны бюджетные вливания в банки, что усилит нагрузку на государственные финансы.
Чего ожидать дальше
Эксперты предупреждают, что дефицит ликвидности может усиливаться, если отток в наличные и снижение свободных остатков у населения и бизнеса сохранятся. Это будет поддерживать повышенный спрос на краткосрочные деньги и давить на межбанковский рынок.
