Бюджет третий месяц подряд выплачивает рекордные субсидии нефтяникам на фоне ударов по НПЗ и падения цен

Кратко о главном

Третий месяц подряд федеральный бюджет перечисляет рекордные субсидии нефтяным компаниям. Причины — снижение переработки из‑за повреждений НПЗ и колебания мировых цен на нефть, что одновременно снижает поступления в государственную казну и требует компенсаторных выплат.

Ключевые цифры

• Июнь — 312,5 млрд рублей субсидий (включая 210,6 млрд по демпферу и 101,9 млрд через обратный акциз).
• Май — 357,3 млрд руб., апрель — 359,3 млрд руб.; за три месяца накопленно около 1,029 трлн рублей.
• Налог на добычу полезных ископаемых в июне — около 968 млрд рублей (+59% к прошлому году), но значительная часть возвратов уменьшает чистые поступления.
• Итоговые нефтегазовые поступления в июне — около 683,6 млрд рублей (+38% г/г); за полгода приток сырьевой ренты упал примерно на 23%, до 3,66 трлн рублей — минимума с 2020 года.
• В бюджет‑2026 закладывалось 8,92 трлн руб. нефтегазовых доходов, по факту за полгода выполнено около 41% плана; прогнозируемый недобор — порядка 1 трлн рублей.

Почему выплаты растут

Субсидии, в том числе механизм демпфера, используются для стабилизации внутренних цен на бензин, однако их рост связан с ухудшением переработки на НПЗ после ударов и аварий. Это снижает объёмы производства топлива внутри страны, заставляет перераспределять сырьё на экспорт и одновременно импортировать бензин.

В то же время международные факторы и перераспределение потоков привели к резкому снижению цены сорта Urals — к концу июня она опустилась ниже $45 за баррель после более высоких значений весной. Снижение цен уменьшает экспортную валютную выручку и давление на нефтегазовые доходы бюджета.

Влияние на компании и расходы на восстановление

Повреждения инфраструктуры НПЗ приводят к потере объёмов переработки и в дальнейшем обернутся значительными затратами на ремонт — по оценкам специалистов, это сотни миллиардов рублей. Ремонт даже одного крупного НПЗ может стоить порядка $1 млрд и занимать годы, что дополнительно снижает показатели отрасли и усиливает долговую и финансовую нагрузку компаний.

Последствия для бюджета

В результате государственный бюджет одновременно получает меньше чистой нефтегазовой ренты и вынужден компенсировать потери выплатами нефтяникам. Это снижает фискальную устойчивость и увеличивает риск недобора доходов к концу года, что потребует корректировок расходных или доходных статей бюджета.