Рекордный морской экспорт нефти не спасает бюджет — цены Urals резко упали

Морской экспорт российской нефти достиг рекордных уровней — компании вывозят больше сырья, поскольку значительная часть перерабатывающих мощностей внутри страны выведена из строя. При этом выручка от продаж сокращается: падающая цена и высокий дисконт обесценивают рост поставок.

В последние месяцы средняя цена сорта Urals была выше суммы, заложенной в бюджете, однако в июле котировки резко упали: по рыночным данным цена в первые рабочие дни месяца снизилась примерно до $41–42 за баррель, тогда как в июне она составляла около $61.

Скидка Urals к Brent снова увеличилась и вернулась к значениям конца февраля — порядка $27 за баррель. Экономисты предупреждают, что при таком раскладе бюджетные поступления от нефтегазового сектора окажутся под давлением.

Нефтегазовые доходы бюджета в первом полугодии оказались существенно ниже показателей предыдущих лет: около 3,66 трлн руб. против 4,7 трлн руб. и 5,7 трлн руб. за те же периоды 2025 и 2024 годов соответственно.

Одновременно средний объём морского экспорта вырос и превысил 4,2 млн баррелей в сутки — это рекорд с начала масштабного конфликта. Однако значительная часть отгруженной нефти остаётся на танкерах и не доходит до покупателей: объёмы экспорта растут быстрее объёмов фактической доставки.

По оценкам специалистов, сокращение переработки в стране близко к четверти от довоенных мощностей — это связано с систематическими ударами по НПЗ и складам. Последним крупным объектом, попавшим под удар, стал Омский НПЗ.

Из‑за невозможности переработать сырьё компании увеличивают экспорт. В результате танкеры вновь играют роль плавучих хранилищ: объёмы нефти на судах приблизились к довоенным значениям и составляют порядка сотен миллионов баррелей.

Кроме того, китайские перерабатывающие заводы закупают заметно меньше российского сырья, чем в феврале: поставки в июне сократились примерно на 825 тысяч баррелей в сутки по сравнению с довоенным уровнем.

В итоге наращивание экспортных потоков лишь частично компенсирует потери бюджета — ключевым остаётся сочетание более низких цен, широких скидок и укрепляющегося рубля.