По оценкам банка ВТБ, к декабрю вероятность снижения ключевой ставки сохраняется на уровне примерно 25–30%, и речь может идти об уменьшении не более чем на 25 базисных пунктов.
ЦБ сохраняет ставку на уровне 14% во втором подряд месяце из‑за ускорения инфляции и задержек восстановления производственных мощностей после атак беспилотников.
После заседания представители банка отметили, что влияние на инфляцию будет зависеть от динамики цен на топливо; стабилизация цен на топливо пригодится инфляции.
ЦБР поднял ориентиры по средней ставке на 2027–2028 годы на 1,0–1,5 п.п.; базовый сценарий предусматривает среднюю ставку в диапазоне 12,5–13,5% в 2027 году.
ВТБ ожидает восемь заседаний Банка России в следующем году; не на каждом будет снижение ставки, примерно в половине случаев — по 0,25 п.п.
По прогнозу банка, ключевая ставка к концу следующего года приблизится к 13%, в среднем — около 13,5%.
(Прогнозы обновляются в зависимости от макроэкономической конъюнктуры).
